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知行科技冲刺IPO，毛利大降、营收单一的AI新秀能被看好吗？

时间 :2023-04-10 10:33:11   来源 : 雪球网

最近一段时间，人工智能赛道可谓是相当红火，这不一家比较有名的智能驾驶汽车企业知行科技也开始了自己的冲刺上市之路，知行科技的发展能被看好吗？知行科技的未来又该怎么分析呢？

一、知行科技冲刺IPO？

据澎湃新闻的报道，港交所网站显示，知行汽车科技(苏州)股份有限公司(下称“知行科技”)于4月4日正式递表港交所申请主板上市，花旗、华泰国际、建银国际为联席保荐人。


【资料图】

知行科技成立于2016年，是一家自动驾驶解决方案提供商，主要产品是自动驾驶域控制器。自动驾驶域控制器是自动驾驶的关键组件，可以理解为自动驾驶解决方案的“大脑”，融合并处理来自汽车传感器的数据，以作出自动驾驶决策并触发车辆中的执行器。

招股书显示，2020年至2022年，知行科技的营收分别为4766万元、1.78亿元和13.26亿元；亏损分别为5382万元、4.64亿元和3.42亿元；毛利率分别为20.1%、20.6%和8.3%，2022年毛利率下降多达12.3个百分点。

对于毛利率的下滑，知行科技解释道，主要是由于自2021年10月开始量产毛利率更低的SuperVision(一种辅助驾驶导航方案，知识产权属于Mobileye)。

招股书显示，知行科技的业务包括两大部分，一部分是自动驾驶域控制器产品线，另一部分是智能前视摄像头产品。其中，自动驾驶域控制器是主要业务，据招股书，知行科技2022年自动驾驶域控制器解决方案的销售收入为12.5亿元，占比为94.3%。

二、自动驾驶新秀知行科技能被看好吗？

知行科技是一家在自动驾驶领域备受瞩目的新兴企业，在2022年正式递交了在港交所上市的招股书。然而，招股书中公布的营收和利润数据并不令人乐观，知行科技的毛利率大降，且营收来自单一领域。那么，这样的企业能否受到资本市场的认可和看好呢？

首先，自动驾驶已经成为了市场最关注的方向。自动驾驶技术是近年来发展迅速的领域，越来越多的汽车制造商和科技公司开始涉足这一领域。同时，政府也在加强对自动驾驶技术的支持和推广，以促进其发展和应用。根据弗若斯特沙利文的资料，知行科技是业内在中国最早实现自动驾驶解决方案大规模商业化的公司之一。

根据报告期内的数据，知行科技合共交付超过10万台自动驾驶域控制器，这表明其在自动驾驶技术领域具有一定的市场地位。虽然市场竞争也越来越激烈，其他自动驾驶技术公司也在不断加强自身技术研发和市场推广，但是从赛道的角度来说，知行科技的赛道还是相当不错的。

其次，知行科技正在处于高速增长的阶段，虽然当前的财务数据不理想，但是未来的发展前景值得期待。随着技术的不断进步和应用场景的不断拓展，自动驾驶产业将会迎来更广阔的市场空间和巨大的商业机会，如果能够在这个领域持续发挥技术优势，知行科技有望摆脱当前的困境，实现盈利和增长。

这其实就是知行科技最核心的优势所在，我们从公开市场资料能看到，已获得包括吉利汽车、上汽通用五菱、长城汽车、奇瑞汽车、东风汽车及极星等14家知名OEM的定点函，如果这些知名企业的需求都能明确拿下的话，知行科技的未来还是值得看好的。

第三，知行科技的风险也还是不能忽视。一方面，其毛利率大幅下降，说明了公司的成本管理存在问题，需要进一步完善财务和管控机制。另一方面，企业的营收主要来自单一领域，如果市场发生变化或竞争加剧，知行科技将会面临很大的风险和压力。因此，知行科技需要不断拓展业务、培育新的增长点，降低依赖单一领域的营收风险，实现多元化经营。

所以，对于一家准上市公司来说，知行科技的发展还是值得期待的，不过如何能够让市场形成稳定的预期，这也是知行科技最需要做的事情。@今日话题@雪球达人秀

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